心情随笔

这被市场誉为证监会监管转型的宣言

2020-11-20 11:33:13来源:励志吧0次阅读

证监会主席肖钢8月1日在《求是》杂志发表署名文章称,“宽进严管”、加强监管执法是当前我国资本市场监管转型的“着力点”。党的10八大以来,党中央国务院明确指出政府职能迫切需要转变到创造良好发展环境、提供优秀公共服务、保护社会公平正义上来。资本市场监管需要以此为契机,更加尊重市场客观规律,改变“重审批、轻监管”偏向。将“主营业务”从审核审批向监管执法转型,将“运营重心”从事前把关向事中、事后监管转移。对不该管的事情,要坚决地放,对需要管好的事情,坚决地管住管好。对违法违规行为,绝不手软地追究到底、处罚到位。

这被市场誉为证监会监管转型的宣言。

公司监管:将信息表露作为核心

在监管转型背景下监管部门对上市公司的监管思路已明确。

中国证监会昨日泄漏,近年来,随着资本市场改革的稳步推动,上市公司监管工作量和复杂性逐步加大,投资者保护任务日趋艰巨。监管部门将进一步明确将信息表露作为上市公司监管核心;厘清上市公司监管职责分工,深化辖区监管制,加强内部协作,提高监管效率;推动市场主体归位尽责,发挥市场自治作用。

这是证监会在官方微博举行以“建立健全良性高效的上市公司监管机制”为主题的微讲堂时泄漏的内容。

证监会指出,资本市场要为实体经济发展服务,监管要以企业的规范发展和保护中小投资者合法权益为根本出发点。监管部门不应代替、也不可能代替市场进行价值判断,应积极推动行政审批事项改革,不断提高市场效力。同时,注意加强对上市公司存在问题的早期预警和防范,加强趋势研判,积极应对新情况、新问题,加强对上市公司及相干人违法违规行为的打击力度。

证监会表示,信息表露是各国证券监管部门的核心任务,也是证券法赋予我国证券监管部门在上市公司监管方面的重要职责。只有通过严格的信息表露制度使上市公司的经营情况、公司治理情况、风险因素公然透明,社会与舆论才有可能对上市公司进行有效的外部监督,客观上引导企业管理者遵纪守法、诚实取信、勤恳经营,也才能使监管和外部治理的有效性大大提升。

党的十八届三中全会决定指出,要处理好政府与市场的关系,使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。在上市公司监管工作中如何处理事前、事中、事后监管的关系?

证监会认为,在监管转型背景下,要处理好政府与市场的关系,核心是“放松管制、加强监管”。在事前领域,进一步简政放权,逐渐减少行政审批事项,对确切需要审核的,提高审核的透明度和效力,释放和激起市场主体活力;在事中事后领域加强监管,切实将监管职能落到实处。通过修建良好的市场发展环境,实现监管的归监管,市场的归市场,促进资本市场健康发展。

与此同时,作为证监会一项主要任务的稽查执法工作,在实践中如何与日常工作衔接?证监会表示,首先要建立上市公司监管与稽查执法立案调查前的对接调和机制,提高案件线索发现和查处效率,实现对违法违规行为的快速移交立案;同时,通过分析违法违规行为特点及规律,提高平常监管发现及辨别违法违规问题的能力和水平,增强监管有效性。

不仅如此,对如何发挥相干市场主体在上市公司监管中作用的问题,证监会指出,应从建立市场化束缚机制入手,通过上市公司的治理和内控束缚、中介机构的专业束缚和市场的外部束缚、监管部门的监管和执法,公道配置相干主体的权利、利益、和风险,做到归位尽责,在制度设计上构成良性高效的监管机制。

另外,证监会表示,在上市公司监管工作中主要从保护投资者知情权、保护投资者收益权、保证投资者决策权等3方面保护投资者尤其是中小投资者合法权益。

并购重组:更市场化

⊙据新华社报导

虽然不似IPO那样引人注目,但是并购重组因项目类型复杂多样、内幕交易多发等问题一直是市场关注的焦点。针对市场关心的审核速度、透明度、定价市场化、外部审批等问题,新华社近日采访了证监会有关部门负责亾

审核速度能否更快?

很多时候,资本市场的并购重组贵在时间,企业对我国资本市场并购重组审核时间长颇有怨言。“为了缩短审核时间,证监会今年以来简化申报材料,优化审核流程,努力提高审核效率。”证监会有关部门负责人说。

在申请材料方面,上市公司重大资产重组的书面申报材料从原来的10套左右减少到2套,其他材料只需要报送电子版。“这也为申报企业大大勤俭了本钱。”该负责人说。

对触及多项许可的并购重组申请,证监会实行“一站式”审批,即对外一次受理、内部协作分工、归口一次上会、核准一个批文。了解到,依照规定,并购重组审核时限为3个月,目前证监会已将平均时间紧缩至20个工作日左右。

上述负责人说,分道制下,好公司、好中介、好项目的并购重组申请将得到豁免,直接上并购重组审核会,这将进一步减少审核周期。

定价能否更加市场化?

依照目前的规定,上市公司并购重组的定价是把定价基准日前20个交易日的交易均价作为换股价格。但在实际操作中,这1定价规则稍嫌僵化。

“证监会将研究推出市场化定价安排,针对股分定价刚性的弊端,斟酌增加定价时间窗口,增强定价弹性,同时推动并购支付方式多元化,研究将优先股、可转债等纳入并购重组支付工具,鼓励创新支付手段。”证监会有关部门负责人说。

该负责人表示,证监会将研究拓宽融资渠道,鼓励通过并购基金、过桥融资等方式融资实行吞并重组,研究放宽向第三方发行股份的最低数量限制。

审核透明度能否更高?

并购重组的复杂性决定了其审核很难有统一的标准,审核人员的自由裁量权较大,容易滋生腐败。“为了提高审核的透明度,证监会近年来采取了多项举措。”证监会有关部门负责人说。

除对外公示并购重组申请基本信息、审核进度及审核意见外,证监会还向社会发布了50个审核要点和常见问题解答。

上述负责人说,证监会将推动反馈意见的公然,终究审核全过程信息的公然,同时继续做好审核标准的公然工作,及时将共性问题以问题解答或法律意见情势公布。

外部审批能否更高效?

上市公司并购重组常常触及多个部门。为优化外部环境、提高并购重组效率,证监会表示积极支持工信部牵头的企业吞并重组工作部际联席会议机制,配合相关部门消除制度障碍,落实财税政策,加大金融支持力度,完善土地使用、债务重组及职工安置等政策。

证监会有关部门负责人说,证监会正大力推动建立跨部门的并联式审批机制。未来将不再以反垄断、对外投资、外资审查作为证监会并购重组行政许可的前置条件。

该负责人说,上市公司取得证监会的行政许可批复后,应当同时表露重组尚需获得有关部门的批准,在此之前不得实行重组。

(:曹瀛)

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