心情随笔

电子元器件行业2014年第10周周报集成2020年

2020-02-21 23:11:42来源:励志吧0次阅读

电子元器件行业2011年投资策略报告:把握新兴细分行业

全球市场高位趋缓。根据SIA的统计,2010年10月全球半导体销售额为263亿美元,同比增速回落到19.8%,环比增速到0。产能利用率处在历史高点95%;BB值15个月后第一次降低到1以下;库存天数达到75.9天,处于历史高位。全球电子行业复苏后高增长率已经到头,未来一年的国际电子行业将是一个平稳的局面,预计2010年增速在30%以上,但2011年降低到5%。

整体估值偏高,未来结构性行情。电子行业今年来涨幅最大,达到48%,2010年预测PE为57.52,2011年为40.16。目前电子板块和大盘的PE基差高达46.4,为历史高位。我们对行业整体维持中性的评级。建议关注几大新兴细分行业,以细分行业和公司的增长潜力来支撑相对高估值。

新兴细分行业方向:第一、新能源和节能减排行业,包括太阳能和LED行业,这两个细分是我们最看好的新能源新经济方向,将长期受益于国家政策;第二、移动互联带来的消费电子行业,包括触摸屏和分立器件;第三、功率器件行业,该行业将受益国产化替代;第四、红外和激光新行业。

重点推荐公司。太阳能领域推荐横店东磁;LED行业推荐上游芯片的士兰微、乾照光电,以及下游封装和产品的浙江阳光和国星光电;消费电子行业推荐莱宝高科、长信科技和顺络电子;功率器件领域也是士兰微;红外和激光领域推荐大立科技和大族激光。

风险提示。国际经济减速,造成电子行业整体收缩超过预期;上游原材料涨价造成中游行业压力增大;人民币升值过快以及劳动力成本上升过快。

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